Reuters: Американские банки возобновили операционную деятельность с ценными бумагами из России
В последние дни несколько крупных банков Уолл-стрит начали предлагать свои услуги по торговле российскими долговыми обязательствами.
Агентство Reuters ознакомилось с банковскими документами, из которых следует, что банкиры дают инвесторам еще один шанс избавиться от российских активов.
Такие инвестиции на Западе считаются токсичными.
Большинство американских и европейских банков ушли с рынка в июне после того, как департамент финансов запретил американским инвесторам покупать любые российские ценные бумаги в рамках экономических санкций. Эти меры были призваны наказать Москву за вторжение в Украину.
После принятия Казначейством в июле дополнительных рекомендаций, крупнейшие фирмы Уолл-стрит осторожно вернулись на рынок российских государственных и корпоративных облигаций. Об этом свидетельствуют шесть банков, а также интервью с источниками Reuters.
В число банков, которые сейчас работают на рынке, входят JPMorgan Chase & Co (JPM.N), Bank of America Corp (BAC.N), Citigroup Inc (C.N), Deutsche Bank AG (DBKGn.DE), Barclays Plc (BARC.L) и Jefferies Financial Group Inc (JEF.N), говорится в документах.
Bank of America, Barclays, Citi и JPMorgan отказались от комментариев.
Представитель Jefferies заявил, что компания “работает в рамках глобальных санкций, чтобы помочь клиентам сориентироваться в этой сложной ситуации”.
Источник, близкий к Deutsche Bank, сообщил, что банк торгует облигациями для клиентов только по запросу и в каждом конкретном случае для дальнейшего управления рисками в отношении России или своих клиентов за пределами США.
НЕИСПОЛЬЗУЕМЫЕ АКТИВЫ
До того как Россия начала в феврале так называемую “специальную военную операцию” в Украине, в обращении находилось около 40 миллиардов долларов российских суверенных облигаций.
Примерно половину держали иностранные фонды. Многие инвесторы здорово просчитались с российскими активами, поскольку их стоимость резко упала, покупатели исчезли, а санкции затруднили торговлю.
В мае два американских законодателя запросили у JPMorgan и Goldman Sachs Group Inc информацию о сделках с российскими долговыми обязательствами, заявив, что они могут подорвать санкции.
В следующем месяце управление по контролю за иностранными активами Казначейства запретило американским управляющим покупать любые российские долговые обязательства или акции на вторичных рынках. Этот запрет заставил банки отступить.
С тех пор регулирующие органы предприняли шаги, чтобы облегчить боль инвесторов.
22 июля Казначейство предоставило дополнительные рекомендации о страховых выплатах по российским облигациям.
Оно также разъяснило, что банки могут содействовать клирингу и расчетам по сделкам с российскими ценными бумагами, если это поможет американским держателям избавиться от них.
Отдельно европейские регуляторы также смягчили правила, позволяющие инвесторам работать с российскими активами, разрешив им в каждом конкретном случае помещать их в так называемые параллельные портфели.
С конца июля цена некоторых российских облигаций подскочила вместе с возобновлением торговой активности.
Например, американская компания PIMCO, которая должна была выплатить около $1 миллиарда после дефолта России по долговым обязательствам в июне, теперь может сэкономить около $300 миллионов , по оценкам одного из инвесторов.
Габриэле Фоа, портфельный менеджер фонда Global Credit Opportunities Fund в Algebris, который следит за рынком российских ценных бумаг: “Некоторые банки и брокеры используют возврат к торговле российскими акциями и облигациями, чтобы облегчить избавление от российских ценных бумаг для инвесторов, которые хотят выйти”.
Некоторые банки предлагают торговать российскими суверенными и корпоративными облигациями, а некоторые предлагают облегчить торговлю облигациями, деноминированными как в рублях, так и в долларах США.
Однако они также требуют от клиентов дополнительной бумажной работы и по-прежнему не склонны брать на себя риск.
Например, в обновленном аналитическом обзоре для клиентов в среду
Bank of America заявил большими буквами красного цвета: “Bank of America в настоящее время содействует выходу из российских суверенных и отдельных корпоративных облигаций”.
Но он добавил, что будет действовать как “безрисковый принципал в сделках по содействию клиентам”. Речь идет о ситуациях, когда посредник покупает облигацию и тут же перепродает ее.
Подходы банков также различаются. В некоторых случаях, например, банки предлагают клиентам помощь в избавлении от своих активов, а также другие виды сделок, которые уменьшат воздействие российских активов. В то время как другие ограничивают сделки только избавлением от активов.
Иногда банкиры просят инвесторов подписать документы до заключения сделки, которые позволят банкам отменить сделку. Если случится так, что расчеты не пройдут – банки рискуют остаться с российскими бумагами на балансе.
