Доллар падает: что это значит и чем грозит

Американская валюта теряет позиции на мировом валютном рынке. С середины января (когда Трамп пришел к власти) доллар упал на 9% по отношению к корзине валют. Это считается резким падением, и самый низкий уровень за 3 года. Почему американская валюта падает, и чем это грозит жителям США?

Курсы валют постоянно меняются из-за страхов инфляции, действий центральных банков и других факторов. Но экономисты считают, что нынешнее падение доллара может означать, что инвесторы теряют доверие к США. А это уже серьезно.

Устойчивосмть доллара в международной торговле и поддерживалось администрациями обеих партий на протяжении десятилетий. Это помогает снизить стоимость заимствований в США и позволяет Вашингтону распространять свое экономическое и даже политическое влияние за рубежом.

«Глобальное доверие и зависимость от доллара создавались на протяжении полувека или даже больше», — говорит экономист Калифорнийского университета в Беркли Барри Эйхенгрин. «Но их можно потерять в мгновение ока», — сообщает CBS news.

Доминирование доллара также позволяет США оказывать давление на другие страны, такие как Венесуэла, Иран и Россия, лишая их возможности покупать и продавать валюту другим странам. Теперь эта «чрезмерная привилегия», как ее называют экономисты, внезапно оказалась под угрозой.

«Свойства доллара как безопасной гавани подрываются», — заявил Deutsch Bank в записке для клиентов в начале этого месяца, предупреждая о «кризисе доверия». В более осторожном отчете Capital Economics говорится: «Больше не будет преувеличением сказать, что резервный статус доллара и его более широкая доминирующая роль, по крайней мере, в некоторой степени находятся под вопросом».

Почему доллар падает

Президент Дональд Трамп пытается перестроить мировую торговлю. Его шантаж и торговые войны будоражат практически всю планету.
Нестабильность и непрогнозированность изменений новой администрации спровоцировала распродажу доллара на фоне беспорядков на рынках акций и облигаций США.

«Особенно тревожно то, что и акции, и облигации США падают в эти периоды — явление, распространенное на развивающихся рынках, но редкое на развитых рынках и почти никогда не встречающееся в Америке», — сказал Алекс Купцикевич, главный аналитик рынка FxPro. «Это недвусмысленный сигнал от трейдеров о том, что торговые войны резко ограничивают «непомерную привилегию», которой США пользовались последние полвека».

Когда высокие пошлины снижают спрос на иностранную продукцию, традиционно доллар укрепляется. Но не в этот раз. Доллар не только не укрепился на этот раз, он упал, озадачив экономистов и навредив потребителям. Доллар потерял более 5% по отношению к евро и фунту и 6% по отношению к иене с начала апреля.

Некоторые эксперты говорят, что падение доллара может быть вызвано его переоценкой, а не какими-либо глубинными изменениями в силе США

Доллар «слишком долго был переоценен», — говорится в исследовательской записке Eurizon SLJ Capital. «По всей Европе мы уже много лет наблюдаем цунами американских туристов, потому что американцу дешевле лететь в Европу кататься на лыжах, чем на американский курорт в 2 часах езды от дома… Коррекция доллара справедлива и полезна».

Поскольку большая часть мировых товаров обменивается на доллары, спрос на валюту оставался высоким. Это позволило правительству США, потребителям и предприятиям брать кредиты по неестественно низким ставкам, что помогло ускорить экономический рост и поднять уровень жизни.

Непредсказуемость заставляет США казаться менее стабильными, менее надежными и менее безопасным местом для их денег, говорят эксперты. Это верный способ заставить людей бежать от доллара.

Что теперь

Теперь цена французского вина, южнокорейской электроники и множества других импортных товаров может вырасти не только из-за пошлин, но и из-за более слабой американской валюты.

А пошатнувшаяся надежность может спровоцировать более высокие ставки по ипотечным кредитам и кредитам на покупку автомобиля.

Не исключено и повышение процентных ставок по раздувающемуся федеральному долгу США, который уже составляет рисковые 120% от годового объема производства США.

«Большинство стран с таким отношением долга к ВВП вызвали бы крупный кризис, и единственная причина, по которой нам это сходит с рук, заключается в том, что миру нужны доллары для торговли», — говорит Бенн Стейл, экономист Совета по международным отношениям. «В какой-то момент люди серьезно задумаются об альтернативах доллару».

Альтернативы доллару

А пока американскую валюту «штормит», конкуренты наводняют валютный рынок альтернативами.

Китай уже много лет заключает торговые сделки с Бразилией, торгующей сельскохозяйственной продукцией, Россией — нефтью и Южной Кореей — другими товарами, в юанях. Он также выдает кредиты в юанях центральным банкам, отчаянно нуждающимся в наличных в Аргентине, Пакистане и других странах, заменяя доллар в качестве экстренного источника финансирования последней инстанции.

Еще одна возможная альтернатива для США в будущем, если их рынок будет расти: криптовалюты.

Председатель совета директоров BlackRock Ларри Финк в своем ежегодном письме акционерам заявил о доминировании доллара: «Если дефицит продолжит расти, Америка рискует уступить эту позицию цифровым активам, таким как биткоин».

А Стив Риккиуто, экономист Mizuho Financial, уверен, что на самом деле нет особого выбора. Никакая другая валюта или другой актив, как юань, биткоин или золото, не являются достаточно большими, чтобы справиться со всем спросом.

«США потеряют резервную валюту, когда найдется кто-то, кто ее отнимет», — говорит Риккиуто. «Сейчас альтернативы нет».